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这三大动力助A股走出纠结

上证指数收盘定格于3270.80点,距离前期高点3288.45点仅有十余点,距3300点整数关口也仅有一步之遥。

年初,外界对A股内外均有积极改善的预期,A股在春季开启了快速复苏的市场,迅速飙升至3000点。自4月份以来,市场一直在3200点左右徘徊,进入了“盘整”阶段。业内人士表示,目前市场正处于一个纠结的阶段,指数的涨跌并不特别重要。由于顶部压力较大,底部支撑较弱,很难看到大起大落。

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可以看到,上证指数于4月3日成功突破3200点后至今,已震荡整理了12个交易日。在此期间,笔者发现,多空各方分歧有所加大,市场资金也呈现出分化态势。

根据同花顺统计发现,4月份以来,A股市场大单资金累计净流出达3253亿元。同时,4月份以来沪股通累计净流入为30.85亿元,深股通累计净流出43.86亿元,北上资金合计净流出13.01亿元。

值得注意的是,在市场基金和北上基金的不确定性交易中,“敏感”基金的余额一直在稳步上升。从4月初的931.195亿元到4月18日的983.7亿元,逐步接近万亿元的水平。业内人士认为,从这一趋势来看,两家金融机构的余额将很快重新出现万亿元,上一次两家金融机构的余额从万亿元大关回落是去年4月。

在各路资金出现分化之时,分析人士普遍认为,目前看,三大利好因素有望推动A股市场走出纠结期。乐观人士预计,A股将从蛮牛变为慢牛。牛市第二阶段,业绩因素将会更加凸显。

首先,资金生态改善,将会决定行情仍将延续震荡偏强的中线运行逻辑。三月末机构仓位数据显示,机构仓位已经达到近一年多以来新高,表明踏空资金已经回补仓位结束。从资金风格表现看,权重板块的上涨逻辑仍是基于新进场资金的配置需要推动,如新基金建仓、ETF基金规模增加、MSCI权重调整带来配置型资金等。另外,配置型资金进场对指数有支撑。而热点游资情绪的亢奋,间接带动大盘资金情绪有强支撑。

其次,近期密集公布的宏观及金融数据,也积极表明信用底、经济底逐渐成形。3月份经济数据回暖+社融总量超预期且结构改善,企业盈利预期或将进一步改善。

第三,举世瞩目的“一带一路”峰会即将举行。通过“一带一路”可以加强我国与“一带一路”国家的联系,同时提升“一带一路”国家的经济增长动力,也有利于我国优秀的企业。特别是制造业、建筑类企业有望迎来重大的投资机遇。

近期上证综指触及3288.45点的新年新高后,短期股指将继续震荡。国联证券认为,市场估值经过快速上涨后基本合理。金融、房地产等蓝筹股估值仍处于较低水平。它们对中长期基金仍有吸引力。增量基金将进一步寻找业绩优异的成长型新领域。未来的市场可以同时关注金融、电子和通信的价值和增长机会。

综上所述,在基本面、政策面以及资金面的多重利好支撑下,做多动能有望再次积聚。随着年报和季报业绩披露进入尾声,绩优白马股的投资价值也将受到市场资金的密切关注,有望成为投资重点。

编辑:会飞的鱼

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